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银行理财“破净潮”渐退 资产配置坚守固收恒耀平台网

  11月以来,债市面临较大调整,银行理财市场面临一定赎回压力。中国证券报记者多方调研了解到,目前银行理财产品的赎回压力有所缓解,还有不少客户将资金转入购买现金理财、同业存单理财等产品。

  从净值来看,目前银行理财市场仍有一定范围的“破净”现象,但绝大部分产品亏损在2%以内。值得一提的是,受益于A股市场回暖,部分权益类理财产品净值已回升至1元以上,还有产品创出成立以来新高。

  投资者情绪回暖

  11月以来,不少理财投资者在社交平台对其购买的理财产品亏损进行“吐槽”。对于银行理财从业者而言,近期也面临一些压力。“一方面是客户投诉压力,另一方面是流动性冲击导致的资产配置压力。”一位城商行旗下理财公司人士对记者表示。

  一位国有行理财公司人士也表示:“的确有压力,年底快要到了,公司今年制定的管理规模目标还没有达到。”

  记者了解到,12月以来,随着债市震荡幅度有所缩窄,加之前期各公司已经积极对投资者行为进行正向引导,对重点推荐的产品也进行更新,银行理财产品的赎回压力已经有所缓解。

  记者随机采访几位投资者发现,投资者情绪有所回暖。一位投资者表示,自己之前已经止盈了1只产品,还有2只产品仍然在封闭期,没有办法赎回,打算持有至回本。还有一位投资者表示:“虽然产品最近净值在跌,但我没有赎回,感觉以后净值波动应该不会那么大了。”

  对于近期银行理财产品的净值波动,业内人士认为,这是银行理财产品净值化转型后的正常现象,但通常也会随着时间推移得到修复。民生理财近期在致投资者的一封信中表示,近期利率快速上行造成的债券价格下跌,损耗了部分累积的债券票息收入,导致部分理财产品净值发生阶段性回撤。

  保持战略定力

  11月以来,各家银行理财公司密集对债券市场进行分析研判,调整资产配置方案。固收类资产依然是各家公司坚守的“大本营”。

  “为了应对流动性压力,而卖出债券,容易导致债券收益率抬升,从而导致债券价格进一步下跌,形成恶性循环。”上述城商行旗下理财公司人士说,长期来看,只要持有的债券不发生违约,持有至到期之后依然可以获得债券票息,净值会慢慢回升,应该保持战略定力,对好的债券资产坚定持有。

  目前,银行理财市场仍然以固收类资产为主,权益类投资占比很低。尽管近期A股市场回暖,但业内人士依然持克制态度。“不能一看到股票上涨,就去立马配置,固收类资产本质上来说依然是稳健的投资品种。”上述人士称。

  光大理财相关人士表示:“我们通过三方面力争控制回撤:一是继续增加配置存款等低波动资产,为产品提供稳定票息;二是调整持仓结构,控制产品杠杆与久期,把握因情绪导致的市场超跌机会;三是备好充足的流动性资产,做好充分的流动性风险防范,应对赎回压力。”

  银行理财公司也向投资者传达积极预期。民生理财认为,在债市调整后,收益率更高,为投资者提供了更好买点,推荐继续持有,把握配置及结构性交易机会。

  产品净值整体稳定

  中国理财网数据显示,截至12月9日,目前全市场共存续有30841只理财产品,净值保持稳定,这也说明银行理财产品的回撤控制能力在合理范围内。

  记者统计发现,有28038只理财产品已经披露净值,其中4932只产品净值低于1元,均属于微亏损状态。其中,有4500只产品净值为0.98元至1元之间,占比超过90%。此外,净值低于0.9元的产品仅有36只,占比仅为0.13%,且以权益类产品为主。

  值得一提的是,受近期A股市场回暖影响,多只权益类产品净值明显回升。数据显示,目前全市场共有25只由银行理财公司发行的权益类产品,其中13只产品净值超过1元。

  具体来看,招银理财、中信理财、民生理财旗下的部分权益类产品净值已经回升至1元以上,青银理财的一只权益类产品持续回升,且创出成立以来新高。

  展望明年资本市场,业内人士认为,债市表现更多需要看宏观经济修复的程度,整体来看债市会维持震荡格局,股票市场或继续企稳回升,权益类资产有望迎来更多配置机会。

  

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